工商時報 A5/金融焦點 2009/05/29
編者按：風暴洗禮後的金融商品市場，產生結構性的變化，一切講 究穩健、快速應變，最明顯的，就是一向是長期走向的保險商品，居 然在無聲無息間，改由短期化商品當道。
　　對利率走勢的不可預期是其一，會計制度調整的影響是其二，而財 務管理最講究資金與商品期間對等配置，但在債市日成交量，從巔峰 的5,000億縮至10億的影響下，找不到合適投資工具的長期保險商品 ，當然只能退出市場。保險商品短期化不是單純的商品替換，而是這 一年多來，台灣金融圈主要問題的濃縮版。
　　壽險業今年首季的新契約保費2,230億元，6成左右是1年即可解約 的利變年金及6年期養老險，壽險保單成為追逐較高利率定存族的新 歡，銀行理專也樂得將客戶的存款，從Ａ保險公司搬到Ｂ保險公司， 既能協助保守型客戶追求較高利率，順便替自己賺進行銷手續費。
　　現在大筆錢存在銀行裡，只有0.8％-1.2％的利息，也就是100萬元 ，1年只能拿到8,000元到1.2萬元，去年9月爆發雷曼兄弟聲請破產保 護，全球股市重挫，客戶放在連動債、基金的錢也受到極大的損失， 造成今年初保守、安全型商品熱銷。
　　來到零利率時代，所以保單期間越短，才能讓客戶隨時可將資金移 往更高報酬率的地方，但金管會規定生死合險保單最短年期一定要高 於6年，於是乎，6年期儲蓄險、養老險開始熱賣，也有不少壽險公司 ，推出滿1年解約免解約費用的利變年金，同樣在銀行通路大賣。
　　今年首季，如國華人壽、幸福人壽、三商美邦人壽、台銀人壽、遠 雄人壽、國泰人壽、新光人壽，都推出6年期養老險，有些公司如幸 福人壽打出預定利率3％以上，吸收不少滿期金回流及新的資金，幸 福人壽首季新契約保費132.8億元，不僅一舉擠入前5名，更較去年同 期大幅成長10.5倍，大部分都歸功於6年期養老險。
　　另外如三商美邦人壽也是熱銷了80-90億元的6年期儲蓄險，讓首季 三商美邦人壽的排行擠入第三名，新契約保費181億多元，較去年同 期成長21.5％，其他如台銀人壽、中華郵政也都是熱銷6年期保單， 國壽今年首季也有200多億元的6年期保單，新壽則賣100億元左右， 但各家預定利率各有不同。
　　總計這種6年期養老險今年首季大約銷售了700-800億元，約占首季 新契約保費的35％左右；另外就是利變年金，今年首季也是拚宣告利 率，從3％一路比到2％多，最紅的就是投保1年後解約，即可免扣任 何費用，實際報酬率約有1.5％以上，這種商品首季也賣了560億元左 右，其中國壽就占了277億元，其次是富邦人壽的207億元。
　　不過業者表示，這樣熱銷情況，今年第二季後已改變，主要是保險 局介入管理利率，要求體質不佳的壽險，停售預定利率2.5％以上的 保單，再加上股市好轉，投資型保單又開始走紅，壽險公司避免承受 太大的利率風險，也怕收取滿手現金後無處去化，因此投資型保單可 能會是下半年主力商品之一。