【聯合報╱記者周小仙╱專題報導】
歷經股市由落入熊市後，進入熊市反彈，抱股不放和定期定額投入，結果有何不同？答案是在空頭市場，或是股市波動劇烈的環境下，定期定額較能發揮分散風險、降低投資成本的效益，一旦股市回暖，定期定額報酬率也可以快速翻正。
根據去年9月30日到今年3月31日為止，單筆投資和定期定額投資績效來看，單筆投資各類股票型基金的平均跌幅約為30％，與指數表現相去不遠，不過如果以定期定額投資，每一類股票型基金的表現都優於單筆投資，有些類別基金，定期定額績效是單筆投資的一倍以上，例如全球股票型基金從去年9月30日到今年3月31日以來，單筆跌了26％，但定期定額只小跌17％。
此外，近半年定期定額的報酬率高低，表現較佳的前幾名，全都落在亞洲地區，像大中華基金只淺賠-2.51％，台股基金的報酬，也因為搭著今年來台股驚驚漲的列車，回溫到小虧損-2.6％。如果將今年最火的中國基金一併計算在內（去年最早上架的中國基金在12月），定期定額投資中國基金已經能拿到3％獲利，可見以中國為首的新興亞洲，不論經濟、股市、信心面，都引領全球率先反彈。
產業型基金當中，則以具避險特質的黃金、貴金屬基金表現最佳，由於市場恐慌，不少資金轉向黃金、貴金屬這個避風港，使得金價近期表現不俗，黃金基金表現也沒讓投資人失望，不論定期定額或單筆投資都有賺錢，績效分別為13.29％和8.38％。不過績效較差的市場，以歐非中東為首，產業方面則是地產類基金，即使是定期定額仍虧損30％以上。
摩根富林明投信產品策略部副總經理邱亮士表示，定期定額原本就是利用低檔養兵千日，就算指數未回到起跌點，遇大波段反彈就可能讓投資人提前解套、甚至獲利。如果將拉長時間觀察，定期定額優於單筆投資的效果會更顯著，特別是目前指數遠低於起跌點、股價水準也處於歷史低檔，目前的確是定期定額的黃金時期。
邱亮士補充，如果只是單筆投資，幾乎很少人能掌握去年底至1月初、3月底至4月初的兩次全球股市熊市反彈，因為全球經濟仍處於谷底，股市行情暴跌暴漲，用定期定額來分攤投資成本平均值，反而不用擔心買高賣低的風險；另一方面，也能減輕進場時點掌握困難、對投資人造成的心理壓力。
【2009/04/15 聯合報】