去年包括國泰、宏利、南山、中泰人壽在內，市場已經推出4張掛保證的投資型保單。壽險業者指出，投資型保單「掛保證」，主要目的是為了切入退休理財市場，因應台灣人口高齡化趨勢，預計這股潮流會愈來愈熱。

都用外幣操盤

要注意的是，目前市售保證型投資型保單，都是美元計價。宏利人壽副總經理鄭祥琨解釋，這是因為美元利率還是比新台幣高，且海外投資工具多，投資工具避險結構也比國內市場完整，因此用外幣和國外工具來操盤投資，較能達到承諾客戶的保證水準。

宏利的保單直接收美元，國泰、南山、中泰可以收新台幣保費，但轉成美元計價。

但投資型保單，是保單連結到一個投資工具，這些投資工具，不是基金，就是連動債，投資報酬率無法掌握，壽險公司到底要怎麼掛保證？

第1種∕最低死亡保證保險金

中泰人壽總經理林元輝解釋，掛保證投資型保單，有幾種差別，最原始的就是「GMDB」（Guarantee Minimum Death Benefit），即給付最低死亡保證保險金，投保當事人身故時，壽險公司退還所有已繳保費，是基本款保證。

第2種∕最低滿期保證

第2種保證，即「最低滿期保證」（GMMB，第2個m是Mature，即滿期），是指在保單滿期時，壽險公司保證當事人一定能拿回多少錢。林元輝說，這種滿期最低保證曾經在美國相當風行，但因為壽險公司要保證客戶一定能拿回多少錢，所以，保費變得很貴，賣相不佳。

第3種∕最低年金保證

第3種保證，即「最低年金保證」（GMIB，I是income），這種保證是指當保單在累積期滿進入提領階段時，保證當事人會有最低的年金金額給付。但年金給付只有當事人活著時才能領，如果當事人死亡就停止給付，這是最低年金保證給付的最大風險。

第4種∕保證提領

第4種保證，即「保證提領」（GMWB，W是withdraw，即提領），保險公司會承諾一段保證提領時間，例如10年。在10年的提領期間內，保戶每年可領回多少錢，目前在美國最風行的就是這種保證提領保單。

4張掛保證的投資型保單，國泰、南山都有「最低滿期保證」，中泰和宏利人壽則是「保證提領」給付。

林元輝表示，如果拿「保證提領」保單來舉例，假設壽險公司承諾客戶最後可獲保證提領20年，依條款換算，客戶每年可提領8萬元，也就是「保證提領總額」是160萬元；但如果客戶的「投資帳戶價值」，因為獲利不錯，已達200萬元，此時客戶在保證提領20年間，每年可領回的金額，就有10萬元，會多於原先承諾8萬元。

如果投資帳戶價值的績效不好，最後低於160萬元，例如只有100萬元，此時，因壽險公司已經掛保證在先，還是會依約給付客戶160萬元，這是所謂的「保證提領」。

客戶目標明確

什麼屬性的消費者，適合購買保證型保單？鄭祥琨認為，需要做退休理財的消費者最適合，有些掛保證保單只提供41歲以上的消費者投保，「客戶目標」相當明確。

鄭祥琨說，累積退休金目標，不能妥協，消費者不會希望自己投資了半天，最後卻沒拿到足夠的退休金，這也是為什麼這種保單要掛保證的原因了。

國泰人壽則認為，如果一般消費者的投資屬性比較保守，想要求一個安心，不希望在投資市場虧太多的，也可考慮這種保證給付的投資型保單。